Home / Cálculos Financeiro / NPV e IRR explicados

NPV e IRR explicados

Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno, em suma NPV e IRR. Qual é o objetivo dos métodos NPV e IRR de análise de investimento e como você calcula o VPL e a TIR? A ideia principal do Valor Presente Líquido é muito simples: tempo é dinheiro! O método do valor presente líquido (ou “fluxo de caixa descontado”) leva em conta o valor do dinheiro no tempo, através de: Traduzindo todos os fluxos de caixa futuros para o dinheiro de hoje Somando o investimento de hoje e os valores presentes de todos os fluxos de caixa futuros de um projeto é positivo, então vale a pena perseguir, pois cria valor para a empresa. Vamos realizar um cálculo do valor presente líquido passo a passo. Qual é o valor presente (PV) de todas as entradas de caixa e saídas de caixa do projeto seguinte? O projeto A exige um investimento de US $ 1.000 hoje (no ano 0), e espera-se que ofereça quatro anos de benefícios de US $ 400 por ano.

Os US $ 1.000 de investimento já estão no dinheiro de hoje: hoje, US $ 1.000 equivalem a US $ 1.000. Qual é o valor presente de um benefício de US $ 400 que esperamos daqui a um ano? Para calcular esse valor presente, precisamos tomar o valor nominal de $ 400 e dividi-lo por 1 + o custo médio ponderado de capital. O custo médio ponderado de capital (ou WACC) é um cálculo do custo de capital de uma empresa em que cada categoria de capital é proporcionalmente ponderada. Quanto mais arriscado ou mais incerto a empresa e quanto mais arriscado ou mais incerto o projeto, maior o WACC.

Vamos pegar um WACC razoavelmente alto de 20% nesse cálculo. 1 + 20% é igual a 1,2. $ 400 dividido por iguais a $ 333. O valor presente de um valor nominal de US $ 400 daqui a um ano é de US $ 333, como o equivalente hoje. Qual é o valor presente de um benefício de US $ 400 que esperamos daqui a dois anos? Para calcular esse valor presente, precisamos pegar o valor nominal de $ 400 e dividi-lo por 1 + 20%, para o poder 2 (já que precisamos dar dois passos: do ano 2 ao ano 1, do ano 1 até hoje) . Isto é o mesmo que dizer $ 400 dividido por * 1.2, ou $ 400 dividido por 1.44, que é $ 278. O valor presente de um valor nominal de US $ 400 daqui a dois anos é de US $ 278, como o equivalente atual. Qual é o valor presente de um benefício de US $ 400 que esperamos daqui a três anos? Para calcular esse valor presente, precisamos pegar o valor nominal de $ 400 e dividi-lo por 1 + 20%, para o poder 3 (já que precisamos dar três passos: do ano 3 ao ano 2, do ano 2 ao ano 1 , do ano 1 até hoje).

Isto é o mesmo que dizer $ 400 dividido por * * 1.2, ou $ 400 dividido por 1.728, que é $ 231. O valor atual de um valor nominal de US $ 400, daqui a três anos, é de US $ 231, equivalente hoje. Qual é o valor presente de um benefício de US $ 400 que esperamos daqui a quatro anos? Para calcular esse valor presente, precisamos pegar o valor nominal de $ 400 e dividi-lo por 1 + 20%, para o poder 4. Isso é o mesmo que dizer $ 400 dividido por * * * 1,2, ou $ 400 dividido por 2.0736, que é US $ 193. O valor presente de um valor nominal de US $ 400 daqui a quatro anos é de US $ 193, como o equivalente hoje. Traduzimos agora todos os fluxos de caixa para o equivalente de hoje. Para chegar ao VPL, você simplesmente soma e encontra um VPL de US $ 35. Como o valor presente líquido deste projeto é positivo, vale a pena buscar, pois cria valor para a empresa. Como calcular o retorno interno de retorno (ou IRR)? A IRR é a taxa de desconto na qual o valor presente líquido se torna 0. Em outras palavras, você resolve a IRR definindo NPV como 0. Aproveitamos o mesmo projeto A e anotamos as fórmulas para calcular o NPV.

Por meio de tentativa e erro ou do uso da fórmula de IRR no Excel, descobriremos que a TIR do projeto A é de 22%. Esta TIR de 22% supera o Custo Médio Ponderado de Capital de 20%, portanto vale a pena perseguir o projeto, pois cria valor para a empresa. E se tivermos vários projetos em nossa empresa que queremos forçar a classificação? Nós só temos $ 1000 de investimento para gastar, qual projeto é (financeiramente falando) o mais atrativo? No total, para o total de 4 anos combinados, cada um dos três projetos tem US $ 1.600 em benefícios cumulativos, mas o tempo desses benefícios varia: distribuídos uniformemente para o projeto A, benefícios altos nos primeiros anos diminuindo para benefícios mais baixos nos anos posteriores para projetos B e baixos benefícios nos primeiros anos, aumentando os benefícios em anos posteriores para o projeto C.

Aplicar os métodos NPV e IRR pode ajudar! Nós já calculamos que a 20% do Custo Médio Ponderado do Capital, o VPL do projeto A é $ 35. Sua taxa de retorno é de 22%. Para o projeto B, devido aos altos benefícios nos primeiros anos que não são descontados muito pelo valor do dinheiro no tempo, o VPL é de US $ 117 e a TIR é de 27%. Para o projeto C, devido à longa espera pelos maiores benefícios, o VPL é negativo em menos de US $ 46, e a TIR é de 18%. O Projeto C não vale a pena, com VPL negativo e TIR abaixo do Custo Médio Ponderado de Capital. O projeto B é o mais atraente. Espero que tenham gostado desta breve explicação do Valor Presente Líquido e da Taxa Interna de Retorno. E se

Check Also

PIX

O Que é PIX ? Saiba Agora Como Funciona esse Novo Sistema.

O PIX é o sistema brasileiro de pagamentos instantâneos que deve substituir o TED e o DOC. …